소개
테슬라, Inc. (NASDAQ: TSLA)는 최근 BNP 파리바 엑산으로부터 Underperform 등급으로 커버리지를 시작하며 약세 전망에 직면했습니다. 목표 주가는 307달러로, 이는 테슬라의 현재 거래 수준보다 약 30% 낮아 전기차 제조업체의 향후 실적에 대한 투자자들의 우려를 불러일으키고 있습니다.
BNP 파리바 엑산의 애널리스트들은 테슬라의 인공지능(AI) 분야 진출, 특히 로보택시와 옵티머스 프로젝트가 회사 가치 평가에서 중요한 역할을 한다고 주목했습니다. 이 프로그램들이 야심차지만 현재 매출을 발생시키지 않고 있어 주가에 미치는 영향에 대한 의문이 제기되고 있습니다.
테슬라 가치 평가 분석
BNP 파리바 엑산은 보고서에서 테슬라의 두 가지 주요 AI 이니셔티브인 로보택시와 옵티머스가 약 1조 200억 달러로 추정되는 목표 주가의 약 75%를 차지한다고 강조했습니다. 이 추정치는 이 프로젝트들이 아직 수익을 내지 못했다는 점에서 의문을 불러일으킵니다. 연구 기관은 테슬라가 2040년까지 최대 2조 7천억 달러의 가치 평가를 달성할 수 있는 낙관적인 시나리오를 인정했지만, 마일스톤 확률을 조정한 후에는 보다 보수적인 기본 가치 평가를 유지했습니다.
수익 기대에 대한 우려
애널리스트들은 테슬라의 AI 프로그램에 대해 낙관적인 입장을 보였지만 동시에 투자자들에게 불리한 위험/보상 시나리오에 대해 경고했습니다. 그들은 2026년 합의된 수익 기대치가 현재 시장 상황을 고려할 때 지나치게 낙관적이라고 지적했습니다. 현재 테슬라의 시가총액은 약 1.44조 달러이며, 최근 12개월 매출은 927억 달러로 보고되었습니다. BNP 파리바 엑산에 따르면 이 수치는 테슬라의 높은 주가수익비율(P/E) 258.59를 뒷받침하지 못하며, 이는 주식 가치 평가에 대한 추가 우려를 불러일으킵니다.
테슬라와 동종 업체 비교 분석
BNP 파리바 엑산 보고서에는 이른바 '매그니피센트 세븐' 기술주들의 비교 분석이 포함되어 있으며, 테슬라의 현재 시장 가치는 동종 업체들과 비교할 때 상당히 공격적임을 보여줍니다. 회사는 "‘Mag 7’에 대한 독특한 비교 분석 결과, 시장이 암묵적으로 테슬라의 2035년 예상 수익(주로 로보택시와 옵티머스에 의존)이 2026년 다른 여섯 회사의 수익과 동일한 위험과 가치 할당을 가진다고 제시하는 등 TSLA의 가치 평가가 극단적임을 드러냈다. 현재 매출은 전혀 없음에도 불구하고"라고 언급했습니다.
테슬라의 미래 전망
앞으로 BNP 파리바 엑산은 테슬라의 미래에 대해 야심찬 전망을 제시했으며, 2030년까지 525,000대의 활성 로보택시와 2040년까지 누적 1,700만 대의 옵티머스 로봇 배송을 예상했습니다. 각 옵티머스 로봇은 20,000달러 이상에 가격이 책정될 것으로 예상되며, 2030년까지 1,100만 건 이상의 완전 자율주행 구독에서 추가 수익이 발생할 것입니다. 그러나 이러한 전망은 현재 회사에 대한 약세 심리를 고려할 때 지나치게 낙관적일 수 있습니다.
시장 반응 및 투자자 심리
BNP 파리바 엑산의 발표 이후 테슬라 주가는 변동을 겪으며 투자자들의 불안을 반영했습니다. 트레이더와 애널리스트들은 테슬라의 실적과 더 넓은 전기차 시장을 면밀히 관찰하며 테슬라 주가에 미칠 잠재적 영향을 평가하고 있습니다. 약세 등급은 특히 가치 평가에 대한 검토가 중요한 시장 환경에서 투자자들의 결정에 영향을 미칠 수 있습니다.
결론
결론적으로, BNP 파리바 엑산이 테슬라에 대해 언더퍼폼 등급으로 커버리지를 시작한 것은 특히 입증되지 않은 AI 주도 사업에 의존하는 점을 감안할 때 테슬라의 높은 가치 평가 지속 가능성에 대한 중요한 의문을 제기합니다. 테슬라가 전기차 시장의 복잡성과 진화하는 AI 기술 환경을 헤쳐 나가는 동안 투자자들은 경계를 늦추지 말아야 합니다. 회사가 야심찬 전망을 실질적인 매출로 전환하는 능력은 미래를 형성하고 현재 시장 가치 평가가 정당한지 여부를 결정하는 데 매우 중요할 것입니다.
전기차 부문이 계속 확장됨에 따라 테슬라의 실적은 자사 주식뿐만 아니라 전체 산업에도 영향을 미칠 것입니다. 이해관계자들은 테슬라가 시장 수요에 어떻게 적응하고 향후 몇 년간 AI 이니셔티브의 성공을 어떻게 이끌어내는지 예의주시할 것입니다.
