소개
자동차 산업이 트럼프 행정부 하에서 중대한 변화를 맞이하는 가운데, 한 Tesla 애널리스트는 회사의 미래에 대한 일반적인 투자자 우려에 반박하고 있습니다. Piper Sandler의 경험 많은 애널리스트 Alexander Potter는 최근 투자자들에게 Tesla의 규제 크레딧과 전반적인 시장 수요에 대한 우려가 과장되었다는 내용을 담은 노트를 발행했습니다. 천연가스와 석탄 같은 화석 연료를 강조하는 정치적 환경 변화에도 불구하고, Potter는 Tesla 주식에 대해 강세인 400달러 목표 주가를 유지하고 있습니다.
투자자 우려의 배경
트럼프 행정부는 전기차(EV) 및 지속 가능한 산업에 대한 다양한 재정 지원을 폐지할 의사를 밝혔습니다. 이로 인해 투자자들, 특히 Tesla와 같은 고프로필 지속 가능성 주식에 대한 우려가 커지고 있습니다. 3분기 말에 신차 EV 구매에 대한 7,500달러 세액 공제와 중고 EV 구매에 대한 4,000달러 공제가 만료될 예정인 가운데, 많은 이들이 Tesla가 모멘텀을 유지할 수 있을지 의문을 제기하고 있습니다.
더욱이, 전기차 생산과 더 깨끗한 파워트레인 개발을 촉진하기 위해 자동차 제조사에 재정적 인센티브를 제공하는 배출권 제거 가능성에 대한 상당한 우려가 제기되었습니다. 특정 배출 기준을 충족하지 못하는 자동차 제조사는 더 성공적인 회사로부터 이 배출권을 구매할 수 있으며, Tesla는 최근 몇 년간 이 프로그램을 통해 상당한 이익을 얻었습니다.
규제 크레딧 및 재무적 영향
분석에서 Potter는 규제 크레딧에 대한 우려를 다루며 "우리는 Tesla의 규제 크레딧에 대해 자주 질문을 받는데, 그럴 만한 이유가 있습니다: 회사는 작년에 약 35억 달러의 '공짜 돈'을 받았으며, 이는 FY24 자유 현금 흐름의 약 100%에 해당합니다."라고 말했습니다. 그는 정부가 EV 부문에 대한 재정 지원에서 실제로 멀어지고 있지만, Tesla의 수익 전망에 극적인 위협이 있을 것으로 보지 않는다고 강조했습니다.
규제 크레딧으로 인한 예상 수익
Potter는 규제 변화에도 불구하고 Tesla가 올해 약 30억 달러의 규제 크레딧을 계속 축적할 것이며, 2026년에는 약간 감소하여 23억 달러가 될 것으로 예상합니다. 그는 이 감소가 미미하며 수익 추정치를 급격히 수정할 필요가 없다고 지적합니다. 그의 자신감은 Tesla의 과거 실적과 비즈니스 모델의 회복력에 기반합니다.
규제 크레딧의 과거 실적
Potter의 예측의 중요성을 이해하려면 Tesla의 규제 크레딧으로 인한 과거 수익을 살펴보는 것이 필수적입니다:
- 2020: $1.58 billion
- 2021: $1.465 billion
- 2022: $1.776 billion
- 2023: $1.79 billion
- 2024: $2.763 billion
이 수치는 Tesla의 재무 생태계에서 중요한 부분이 된 규제 크레딧으로 인한 수익성이 꾸준히 증가하고 있음을 보여줍니다. 향후 감소가 예상되더라도, Potter의 전망은 Tesla의 재무 건전성이 여전히 견고함을 시사합니다.
시장 반응 및 투자자 심리
정치적 변화 속에서 시장이 변동성을 유지하는 가운데, Potter의 낙관적인 입장은 투자자들 사이에서 논의를 촉발했습니다. 어려운 규제 환경에서도 Tesla가 계속 번창할 가능성은 특히 EV 시장의 장기적 생존 가능성을 믿는 이들에게 매력적입니다. 그러나 일부 투자자들 사이에서는 정책 변화가 회사의 전체 시장 점유율과 성장 궤적에 미칠 잠재적 영향을 저울질하며 신중한 감정이 여전히 우세합니다.
결론
요약하자면, Alexander Potter의 분석은 많은 Tesla 투자자들을 사로잡은 두려움에 대한 반대 서사를 제시합니다. 그는 400달러의 목표 주가를 유지하며 규제 변화가 Tesla의 수익에 관리 가능한 영향을 미칠 것이라고 주장함으로써, 변화하는 정치 환경에서 회사의 적응력을 강조하는 관점을 제공합니다. 자동차 산업이 진화하고 지속 가능성에 대한 추진이 계속됨에 따라, Tesla가 이러한 도전을 극복하는 능력은 미래 성공을 결정하는 데 중요할 것입니다.
궁극적으로 불확실성이 많지만, Potter의 분석은 투자자들에게 희망의 빛을 제공하며, Tesla 주식에 대한 우려가 실제로 과장되었을 수 있음을 시사합니다.
